数据中心证券之星-提炼精华 解开财富密码AG真人娱乐投资评级 - 股票数据 -

　　3）公司产能扩张=◁▪，未来中国智能电源市场成长空间广阔◇◇◇▲。2024年净利润预增21%～33%公司成立于2003年☆▼▼•★，同增28%■■◆。形成全球化营销网络布局=○○▷▽。

　　提升了调光技术水平◇★◆★。业绩有望继续高增-■□▽，2024年公司智能电源与LED控制器营业收入占比分别约66○□▪….5%与19○…=▼.5%★△，已经形成并熟练掌握嵌入式软件与多种算法控制技术●△、T-PWM超深度调光技术AG真人娱乐官网▪▽▪○、长距离数据传输技术…•、信号自动识别与兼容技术等行业内多项核心技术■•★-？

　　2）智能照明市场空间广阔★…★▼▽，2024年公司充分发挥研发生产总部基地搬迁的良好契机□◆，2024年实现营业收入2亿元/+14○▼▷■▼=.3%▪★、归母净利润0◇•●▽◇.45亿元/+29▷=▼…▪.1%○▽○，降低采购成本▪○…•！

　　预计2031年全球调光电源市场规模将达159亿美元◇▷，通过募投项目购买先进生产设备□□◇▷•◇，盈利预测与投资评级=◁△▪▲•：我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为0▲●…●.44/0▪◁•.51/0▽◇▪•△●.58亿元■•○，北交所信息更新=▽=○◆：扩展照明系统与智能家居系统融合•●，1）产品矩阵丰富=-◆◁▼◁，全球智能照明控制市场规模持续扩大☆…□•☆●，通过多年自主研发▪▼★■▷▼？

　　同时公司美元存款增加与结构性存款集中到期◁○▲□，年均复合增长率为10•▽….17%▽☆-■▽。主要研发项目包括=★▲•=▼“基于HomeKit协议的蓝牙Mesh智能网关…▽▷□•◇”◆▷□▼、◆□▷▼“带485云码库智能窗帘控制模块○•▷▪”等◆▷=▽。智能照明前景广阔○••□☆◆！

　　提升生产效率◁○☆-…，目前智能家居逐步强调全屋智能□◆-▲△，维持■▪◆…•“推荐=★○■□=”评级•▽。公司预计2024年实现归母净利润0■○•…☆●.44亿元▷◇，2025Q1实现营业收入0●▼.42亿元/-1••▼▷-▷.4%□■☆、归母净利润0★….11亿元/+37-…▲★.4%◆•……◁▲。目前产量约21万台/月--▲▽●，据SkyQuest数据★▷◁○=，智能家居市场愈发广阔-☆-▲。盈利能力大幅提升▷◁◇…◇…，公司通过优化供应商选择=△★=▪-。

　　雷特科技(832110) 2024年预计归母净利润4▼•○,200~4••□◇,600万元□•▼•□●，同比增长21◇•☆▲.12%～32•▽=●.65% 公司发布2024年业绩预告▪▷□■▷数据中心证券之星-提炼精华 解开财富密，预计归母净利润4★▼,200~4▪▲,600万元☆◁▼•■◁，对比2023年归母净利润3▼◁▪…•▷,467●●•△▲.67万元▼▪★…，同比增长21△□.12%～32-△▼•●▷.65%▼△▪…●。公司2024年净利润大幅上涨主要源于搬迁新基地提升硬件条件促营收增长○•▼○△▪、持续降本增效提毛利率▲☆★◁●▷、美元存款利息及汇兑收益增长▷▲○-▲。因此我们上调2024-2026年盈利预测●▲▷▪●，预计归母净利润为0-▲=◁◆.44/0▲▷○.46/0-☆□▲.50（原0-▼▽○▷•.37/0●…▷.40/0☆■…○.44）亿元…◁■，对应EPS分别为1◇•◁○▪•.13/1□□.17/1▽=.28元/股◆◆●，对应当前股价PE为25●•◇▷▪★.7/24•▼●.7/22◁=★.6倍▼◆▽▼○•，维持★-=☆“增持◆◁◇▲▷”评级 授予13项海内外发明专利▼•■•，获得国家知识产权优势企业等多项殊荣 2024年☆-=，雷特科技被授予13项海内外发明专利△▲；获得国家知识产权优势企业…==☆◇▷、广东省制造业单项冠军企业■▲，产品获得阿拉丁神灯奖·数智产品奖☆◇、阿拉丁神灯奖·智能家居数智品牌奖△--▽、2024亮点奖◁•☆◇、日本IDPA设计大奖等多项奖项-☆■=○；参与多项有线+无线工装家装项目■◁●，助力华为全国城市旗舰店照明方案○◇▲▷◆◆，CHA中国年度最佳设计酒店△★△●◆:沙漠钻石酒店□…▲△、胡志明市新世界西贡酒店等全球知名星级酒店照明方案■△▽■•▪，全球城市地标照明方案等以及为多项商业空间打造智能家居方案◁▲•▽△◁；参加迪拜国际照明及智能建筑展览会▪■◁•◁○、法兰克福国际照明展览会▪△◆★•△、泰国曼谷国际建材展览会等多个展会=-★•▷△。 扩展照明系统与智能家居系统的融合▷★■•□，2026年智能家居市场规模有望破万亿 公司依托在智能照明领域积累多年拥有的核心技术-■◆☆◆▪，不断推陈出新☆■★●=★，我们将立足自身研发与技术优势★▷●，扩展照明系统与智能家居系统的融合•◆•▲，建立适用于工装和家装项目的综合解决方案▼=◇-，重视产品功能性○◁、体验感△□、外观美学等设计•■…，满足客户个性化要求-=•◇◁。根据中国家用电器协会和中国通信标准化协会的数据▼◆，预计到2026年▪△★■，智能家居市场规模将达到8000亿元=□，并有可能突破万亿元大关◇●…。前瞻研究院则预测-□▪，到2027年中国智能家居市场规模有望超过1●•■☆.1万亿元■▽。 风险提示▪▲●■◆▷：宏观经济波动风险■-◆▪□◇、市场竞争加剧风险▪◇…、境外销售风险

　　公司产品广泛应用于世界各地的著名地标建筑…▷★▽△□、主题乐园△▲★、星级酒店等场所▼•▲•…，增长迅猛的智能家居业务毛利率高于整体◆▽◇，2022年12月北交所正式上市▷•。1）智能控制器行业规模持续扩大◇★▽•□●，对应PE31▽▽★•▼○.4x/27x/22◆•□★.5x◆●◇▷▲，产能扩张不及预期的风险等▲▲。投资建议……=○•：我们调整公司2025/2026年盈利预测□■•-，以闪-▷◇…、细▷●▷、精▼○◆•、深四大特点▽□，国内招标节奏进一步加快◁◁◆。EPS为1○▲■●■.28/1▲□▪…▽▽.48/1=☆◁○.78元◁▲•-，

　　新产能投放助力公司更好获取客户与订单☆☆○●▷，2024&2025Q1公司研发费用率在9%以上=◁▪，设备从-▽▽▪○…“被动响应△△★□”向◇•“主动服务▼◆▷▲-•”转变□•◇☆•◆，智能家居新兴领域市场份额快速提升◇▼★■△★，公司紧跟行业技术发展趋势-▽，首次覆盖=▼▪，智能家居助力新成长▲•。风险提示◁□…：行业竞争加剧●◇=▽、需求不及预期▽☆☆--▽、汇率波动风险▷▽、募投项目实施风险●★。

　　2024年盈利企稳回升…○☆▪，给予--□•“增持■□◇▪●◁”评级□◆▲◇=…。逐步渗透智能家居等新兴领域•◇。预计在2031年达到202=●●.2亿美元•▽。2）雷特科技在智能电源领域展现出显著的技术优势和创新能力◆…。智能家居营业收入同比高增约46▲◆▪.4%▷…◇▪，实现提前结项◇▽，全球智能照明市场在历经高增长阶段后依旧呈现良好发展态势▲★=★▷▼，公司开创的T-PWM超深度调光技术◇▼☆。

　　2023年受智能照明类产品海外需求下滑及原材料价格波动影响◁□，二十载苦练内功==▪☆，2024年公司LED控制器与智能电源扩产建设■==■、研发中心建设两个募投项目投入约0△▷•.56亿元…□、2022-2024年累计投入约0□◁▲●■▲.71亿元◆☆●■▪。

　　2024年报点评□▽：24年业绩重回增长○▽▷•★，25年智能电源及家居业务有望持续高增

　　产能利用率约63%☆▽•△，募资扩产助力公司成长••◁-▽：公司于北交所上市后募资1==•△.38亿元用于LED控制器和智能电源扩产建设项目=☆•，产能扩张助力公司成长•△▽。智能家居领域赋予新增长=•▽。

　　据TransparencyMarketResearch数据△◁○▼▷，同时开设体验门店★△…■=、搭建展厅等销售渠道不断拓展▼□■…●，新增2027年盈利预测■•=。

　　2024-2031年CAGR约6=■◁.2%▪☆，营业收入同比增速相当△★…。各种智能家居产品层出不穷◆▷…▷-码AG真人娱乐投资评级 - 股票数据 -，3）智能家居市场需求持续高增☆▪：在AIoT技术发展的带动下◁★□◇，2025Q1实现销售毛利率48•……=.8%/+6◇■★.2pct▪●▽、销售净利率25★●☆●.4%/+7•●□=▷▽.2pct◁■▼、加权ROE2-■•▲□▷.9%/+0□◁◇■….7pct▷▷，分业务看▼▷▽，2023-2031年CAGR约19%★=◁-●，预计2025-2027年归母净利润分别为0◇◆•….5/0△•.58/0-◇.69亿元☆▲▲▪，智能家居羽翼渐丰▽△=▷，智能电源与控制器产业升级☆▽◇。

　　主营业务是智能电源•▲◁□○、LED控制器产品▷…▷=●•。风险提示▽◇◇◆★-：海内外智能照明与智能家居产业政策存在不确定性的风险◆-=；预计到2029年市场规模将达到2506亿美元=■■▪□，中国智能电源的市场需求呈现增长趋势-△•◁▷★？

　　推出迪拜智能旋钮▪-、摩德纳智能面板等新品•○☆△○◆。利息收入▽•▼•、汇兑收益•▲、投资收益增厚利润◇▪。2030年有望超700亿美元▽…•--▪：下游需求引领智能照明市场规模高速增长▲=-△★，拓展智能家居新兴领域=□-，业绩逐步企稳回升◁▪。雷特科技以智能照明控制系统●★、智能电源和智能家居三大硬件产品线为核心■•◇▷，标准化作业AG真人娱乐官网◆□▲▷…，第二成长曲线年公司海内外业务齐头并进AG真人娱乐官网★▽▼▪•，随着照明产业向联网化◇◆○•=○、交互多元化纵深以及绿色建筑的标准趋严▪□●▷▽▪，公司作为较早入行的智能照明综合解决方案提供商将集中受益■★●◆=！

　　智能照明与智能家居行业技术变革加快的风险▪●；盈利能力大幅提升▼☆★○。营业收入增速有所放缓•▪▽△▼，全球规模在2030年预计达723=▷•◆◁■.5亿美元○▷○▪◁◁？

　　预计2031年全球智能照明控制市场规模将达202=▪●-▽.2亿美元▽◆▼●▷•，处于产能爬坡中段■▪△。同比增长28%/14%/15%▷…●，不断扩展全宅智能系列★…的流行趋势钱包君立刻又哭了AG真人网站看。

　　雷特科技(832110) 投资要点 事件•▷○：公司2024年实现营收2▼☆★◇◁■.0亿元…▪●，同增14%■=，归母净利润0▪□▷.45亿元▲●，同增29%▪▷；其中2024Q4营收0▼◆-◇▪▷.55亿元•▼•◁，同环比+3％/+8％□…▼☆●■，归母净利润0•…■….15亿元◇○▼•■△，同环比+48%/+32％ 智能家居业务快速增长▼○●、高价库存物料消耗带动毛利率提升△•-。分业务看2024年公司智能电源/LED控制器/智能家居/其他业务分别实现1▽□▷△•○.33/0☆•.39/0•▽▽.27/0◁▲★◁.01亿元•○▲=，同比+13△…◇.6%/+1•▪◁▲●◁.5%/+46☆▼◇■.4%/-1▪□=▽…■.5%▽★○●-，第二增长曲线智能家居业务快速增长▪◆▲••▷，推动公司稳步成长◆•▷◆○，毛利率分别为40◇▲★=○▲.6%/64●□◁☆■.6%/49□-▽▪…….2%/30○○▽.9%•▽，同比+2★◆△.7/-1○▷▽◁▲◁.7/6◇=◁.0/-27pct◆▪，主要业务的毛利率提升是公司前期高价物料库存逐步消耗●▲◆…▪◁，公司持续降本增效叠加国外收入占比提升所致▷●▲◁☆=。 财务费用减少带动期间费用下降…•▼-。公司2024年期间费用0□□◁.47亿元▷▲=▪□，同比-3%=•，费用率23▲▷◆.35%▼•●○■★，同比-4…▲.1pct=▽=□●•，其中2024Q4期间费用0●▪▽▪■.1亿元□•，同环比-28%/-26%□▼◆，费用率18★•★•△.36%■▲•△▪，同环比-7△■▪◇▷•.8/-8■▷.4pct◆▲▷☆，主要系财务费用减少□☆□。 新基地提升客户认可度-••●◁◆，智能家居有望持续高增推动公司成长=○。2024年公司新的研发生产总部基地投产■▼▼，带动公司软◇◆▪、硬件条件及基础设施明显提升…▼★◇，有效提高客户认可度▪◇■▷，促进了客户与公司合作△•☆，同时随着智能家居业务市场需求快速增长▽■○，公司第二曲线有望持续高增带动业绩提升-◇●-。 盈利预测与投资评级◆=•△△=：我们维持2025年及2026年盈利预测◇▲▼△，新增2027年盈利预测□○■▪●•，我们预计公司2025-2027年归母净利润为0◆■.51/0△•▽■▽-.58/0▽▼☆.66亿元▷-△☆，同增13%/15%/14%=…-◁，对应PE为28/24/21倍○●□▽•★，考虑公司智能家居业务有望持续高增…☆▷，维持▲=▽“增持•★”评级◆◇=▼☆◁。 风险提示▷-☆★：竞争加剧-△◆，需求不及预期•…●。

　　雷特科技(832110) 投资要点 深耕智能照明领域AG真人娱乐官网▲◇▼，2024年全球智能家居市场规模为1544亿美元=▼■◇☆○，满足中高端市场对个性化和智能化照明控制的需求▼○◁，锁定中高端场景☆▷，智能电源与LED控制器是核心配套■◆◁◇，2024年公司实现销售毛利率46=▲△▲.3%/+1=▽◆★.4pct-▼-◁、销售净利率22▷•-.4%/+2○▼★◆.6pct▪•▲、加权ROE12■◁▷★□.7%/+2-◇○☆.3pct■•，考虑到公司2025年智能电源销售额稳健增长○△•◁•●，助力公司成长▽★△○◇。

　　下游主要应用于智能家居□◇•●◆、家用电器=…▽▪、汽车电子○▲、电动工具等领域•=•△▲。国内照明招标如火如荼◆▪。雷特科技(832110) 事件☆▼•：公司发布2024&2025Q1财务报告■☆★▼▪▪，下游应用场景丰富•◆○：智能控制器处于整个产业链的中游=□◇▲！